DeepSeek投资人电话会泄露：2万张卡、85%毛利率、国产替代

DeepSeek这泄露的4小时投资人电话会，把所有大模型公司的底裤都扒了。 全行业都在拼谁融的钱多、谁买的卡多、谁估值高的时候，他们的账算得明明白白。 到今年5月，一共才2万张Hopper等效卡。 就靠这点卡，做出了能和GPT、Claude掰手腕的一线模型。 推理毛利率约85%，差不多6倍利润，硬件10个月就能回本。 10亿美金API营收就能现金流为正，足以覆盖研发和训练，自己养自己迭代。 别人拼命抢NVIDIA最新卡，他们已经锁定了1.6万张华为950卡。 还在把基于TileLang的编译器和算子往华为生态移植，主动拆CUDA的墙。 梁文锋说的最狠的一句话是：CUDA的护城河正在快速瓦解。 AI自己会写算子，高层语言很快就能把生态填平。最多一年，国产卡的软件瓶颈基本就没了，剩下的只是产能问题。 这根本不是什么“性价比高”。 全行业都在走堆卡、烧钱、闭源、赚高毛利的路，DeepSeek完全反着来。 主动把利润压到合理区间，不追求最大化；主动开源和内部版一模一样的模型；主动不抢C端流量；主动做软硬件国产替代。 他们的护城河从来不是某一代模型，是别人学不来的成本曲线，是被卡脖子卡出来的极致效率，是不赚快钱的克制。 最可怕的是，这条路他们已经验证并正在跑通。 当别的公司还在比谁烧钱烧得快的时候，他们已经证明了：用几分之一的算力追赶、用极致效率自我造血、用软件解耦卡脖子。 这条路要是走成了，改写的不只是大模型的价格，是整个全球AI的竞争格局。  > **引用原帖 AYi (@AYi_AInotes):** > 国内开始和谐梁文峰的4小时投资人闭门会议实录了， > 所以5月份的会议今天突然全网封转不是官方的授意？？？ > 全文信息量这么爆炸，很多敏感数据信息就这么没脱敏流出来了， > 到底怎么泄露的呢？？ https://t.co/1htCGOxVRr > https://x.com/AYi_AInotes/status/2080229736236667129 AYi (@AYi_AInotes): 最反常识的是他们连KPI都没有，一半核心人员在做数据标注，不鼓励加班，靠愿景驱动，结果效率比所有996堆出来的公司都高。